都市激活校园

其实不管有人赞赏，还是怀疑，外界围绕中国探月计划出现的“杂音”，都无法阻拦人类对未知世界的探索热情。就在昨天（11日），从“嫦娥四号”传回地球的画面，再次令中外网友为之沸腾。国家航天局公布了“嫦娥四号”月背着陆视频。同时，“嫦娥四号”着陆器地形地貌相机完成了环拍，科研人员根据“鹊桥”中继星传回的数据，制作了清晰的环拍影像图。

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A2地块与A1地块相邻，华泰西道以北为A1，以南为A2。整个A2地块规划4栋高层，分别为23、25、28、30层，南侧即是已入住社区裕泰家园。记者根据施工围挡上的销售电话打过去，并未有人接听。在走访中，记者了解到周边新房项目在4.3万元/平方米，与该项目一墙之隔于1997年建成的裕泰家园小区均价在2.3万元/平方米。

该人士表示，目前新三板已构建了包括股票挂牌、股票转让、主办券商管理、公司监管、投资者适当性管理在内的业务规则体系，建立了理性投资文化和市场出清机制，并积累了通过市场分层并匹配差异化制度安排的管理经验。同时，新三板市场已具备深化改革的企业基础和技术基础，科创板的设立和成功推出也为新三板深化改革打开了制度空间，提供了新的发展机遇。

他表示，创新大概可以分成技术创新和模式创新，对于海归来讲从事技术创新确实有天然的优势，欧美发达国家、很多高校研究机构的领域确实比咱们国家现在研究的水平相对来说高一些，所以天生有比较好的研发基础。另外科技创新技术创新国际合作、国际交流是必不可少的，我们在海外无论就业还是读书，多多少少都跟当地的科研机构包括创新型企业有比较深的合作，回到国内创业的时候也可以非常好的发挥出桥梁作用，能够让国内国外的技术研发更加充分的对接，碰撞出新的火花。

盘面特征类似05年下半年。目前盘面特征有点类似05年下半年右侧，我们发现大盘企稳阶段两类股票表现明显：高股息股横盘企稳，白马类成长价值股补跌企稳。我们在《策略专题-为何A股常见“尖顶圆底”？》分析过市场往往是尖顶、圆底比较多，这是因为市场顶部是趋势投资者卖出来的，而底部往往是价值投资者买出来的。因此在大盘见底阶段这两类股票会出现止跌企稳特征，借鉴历史这一特征在05年和14年市场底部均有出现。我们选择四个典型的高股息股，招商银行（过去五年股息率均值3.5%）、格力电器（4.2%）、长江电力（3.4%）、宁沪高速（4.6%），05年2-6月大盘下行探底阶段，上证综指期间涨跌幅-21%，招商银行-5.7%、格力电器-10.2%、长江电力-8.5%、宁沪高速6.8%。14年3-6月大盘筑底阶段，上证综指期间涨跌幅-0.4%，招商银行3.1%、格力电器11.5%、长江电力4.2%、宁沪高速7.3%。而18年6月以来上证综指涨跌幅-13.3%，招商银行4.6%、格力电器-10.0%、长江电力-0.9%、宁沪高速5.9%，高股息股已出现横盘企稳特征。此外在熊市尾声阶段往往出现强势白马股补跌现象，如在05/2-05/6、13/12-14/6强势股补跌幅度往往在30%左右。05/2-05/6前期强势白马股贵州茅台最大跌幅-26.9%、万华化学-40.9%、云南白药-25.8%、苏宁易购-26.4%。13/12-14/6前期强势白马股歌尔股份最大跌幅-36.6%、海康威视-33.8%、云南白药-30.3%、伊利股份-27.4%。本轮18年6月至今前期强势股贵州茅台最大跌幅-35.8%、美的集团-41.3%、恒瑞医药-40.2%、伊利股份-34.3%。目前高股息股横盘，白马类成长价值股补跌企稳意味着指数也可能进入右侧区域，所以目前盘面特征有点类似05年下半年。为何本轮盘面特征会与基本面表现有所出入，我们认为这可能与外资进入有关，合并计算R/QFII和陆港通北上资金，目前外资持有A股规模为1.4万亿，占A股自由流通市值7%左右，19年外资很可能持续流入，长期价值型投资者的参与使得价值类股票提前企稳，也可能扰动指数形态。当然外资也不会一直持续流入，参考历史比如18年2月和10月北上资金也出现阶段性净流出。